据涌益咨询监测样本的二次育肥销量数据，5 月中旬为 7.3%，5 月下旬为 6.4%，6 月上旬为 3.7%，呈现连续回落态势。
申万宏源分析称，在弱需求、弱预期情况下，猪肉价格上涨主要反映供给端实质性下滑。看好后续供给收缩的持续性，同时需求端仍有底部转好的可能，猪价易涨难跌。
在生猪供给方面，能繁母猪的存栏量及生产性能是决定性因素。5 月末全国能繁母猪存栏量为 3996 万头，同比下降 6.2%，较去年底的高点减少了 394 万头。
从传导逻辑看，能繁母猪影响十个月后的生猪出栏，可预见未来一年左右时间内，生猪供应将逐渐收紧。同时，猪价上涨使行业内公司盈利状况逐步改善，整个板块市场表现更加强劲。
需求端方面，尽管当前市场整体需求较弱，但仍有底部转好的可能。特别是随着经济复苏和消费者信心增强，生猪消费有望逐步回暖。此外，行业估值不高，业绩整体转好，也为生猪板块未来发展提供广阔空间。
海通国际指出，从历史经验看，猪价上涨前夕和上涨之后是股价表现较好的两个阶段。而从持续时间和空间来看，猪价上涨之后的股价表现往往更为出色。
当前正是猪价上涨之后，布局生猪板块的好时机。畜牧养殖 ETF（516670）是不错的标的，最近 21 个交易日，该 ETF 份额连续增长 2.27 亿份，在同类中是大热品种。
畜牧养殖 ETF（516670）也是全市场养殖主题 ETF 中管理费率最低的一只，仅为 0.2%/年，能更好节省投资成本。对于场外用户而言，通过联接基金（A 类 014414/C 类 014415）进行定投、申赎等操作，是不错的选择。
金融界4月16日消息，有投资者在互动平台向新 希 望提问：目前养猪行业非常内卷，参与方都是非常有实力，如果一直这样内卷下去，这个行业以后只能是微利行业，貌似前途并不是很好，是否选错了赛道？
公司回答表示：生猪养殖行业是我国传统且重要的农业分支，在国民经济中占据着举足轻重的地位。虽然近年来，行业内卷和微利的现象确实存在。但是整体来看，生猪养殖行业市场规模巨大，且具有稳定的消费需求。从价格角度来说，短期内可能会出现价格波动和利润压缩，但长期来看，通过行业内的自我调整和外部政策的引导，仍然能够实现供需平衡，维持合理的利润水平。处在一个拥有巨大的市场规模、同时具有周期性自我调节能力和一定的政策支持下的行业里，公司不断打磨自身管理经营效率，发挥自身业务优势，抵御周期波动风险，行稳致远，努力在这个具有长期发展潜力和盈利能力的行业里争取更多稳定的回报。
再者，任何行业都会经历初创-成长-成熟-衰退的生命周期，例如家电、零售、地产、电商等，从经济学的基本原理讲，行业成熟之后总会达到一个均衡价格水平，利润率相比成长期会有所回调，没有什么永远都好的赛道。“内卷”或者说竞争，也是达到这一过程的应有之义，也带来了行业整体效率与社会福利的提升。
但猪肉作为中国老百姓最为重要的动物蛋白来源，至少不会像部分行业那样因为完全被替代而衰退，只是更加成熟，从赚周期大涨大跌的钱，变成赚稳定持续回报的钱，这是这个行业最大的前途。
投资者买的是股票，可以根据自己的投资风格与风险偏好，随时选择不同生命周期阶段的行业与股票。但企业做的是持续经营，要考虑长期主义，重视能力的提升与积淀，面对着这样一个只是趋于成熟，又不是将要衰退或者消失的行业，岂能稍微遇到些困难与挑战就战略摇摆，只知追风，朝三暮四？
本文源自金融界AI电报
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